2024 年投资与证券法》：尼日利亚新投资法的主要亮点
导言
博拉-蒂努布总统于 2025 年 3 月将 2024 年《投资和证券法》（ISA）签署成为法律。该法废除了 2007 年的《投资与证券法》（ISA）。新法案的颁布旨在保护投资者，确保市场公平高效，并建立对金融体系的信任。投资和证券法》是尼日利亚管理投资和资本市场的主要法律。主要规定了公开发行证券、共同基金、上市公司并购以及资本市场其他部分的规则。 尼日利亚资本市场正在经历重大的增长和进步；因此，政府颁布了最新的规则，以加强投资者的信任，使我们的市场与全球标准接轨，并打击欺诈者。
2024 年投资和证券法》（ISA）的主要亮点
该法案规定了若干新颖而显著的条款，能够改造和保护尼日利亚的资本市场，吸引急需的投资，最终促进尼日利亚的经济发展。
- 系统性风险的管理
证券交易委员会有权要求任何资本市场参与者提交委员会认为必要的任何信息或文件，以监测、减轻和管理资本市场的系统性风险，或者委员会收到金融部门监管机构的要求。资本市场参与者如不遵守委员会提出的要求，将被处以不少于 500 万奈拉（N5,000,000）的罚款，并在违规行为持续的每一天被处以不少于 1 万奈拉（N10,000）的罚款。
系统风险是指一个重要的市场参与者或多个市场参与者出现财务困境，或证券交易的传输、执行或处理出现重大中断的情况。[1]
- 加强证券交易委员会（SEC）
证券交易委员会（SEC）现在拥有更大的权力来监督和监管市场。该法案重申了证券交易委员会作为最高监管机构的地位，并通过改进执法工具赋予其权力，这有助于处理内幕交易、市场操纵和欺诈计划等违规行为。有了这些增强的权力，美国证券交易委员会可以维护一个更加透明和安全的市场环境[2]
- 强制使用法律实体标识符（LEI）
该法案规定资本市场交易参与者必须使用法律实体识别码 (LEI)。发行证券的公司或主要投资者需要为其交易提供一个 LEI。这项规定旨在提高证券交易的透明度，帮助监管机构更容易地在全球范围内追踪和验证交易，从而提高我们市场的透明度。LEI 可视为金融实体的全球身份证[3]
- 将无人认领的股息转入信托基金
该法要求将无人认领的股息转入由证券交易委员会（SEC）监管的信托基金。任何未经授权处理无人认领股息的行为都是被禁止的，并将受到以下处罚 一次性罚款 1,000 万英镑，每日追加罚款 5 万英镑，直至违规行为得到解决。[4]
- 采取更严厉措施打击庞氏骗局和非法投资
该法明令禁止庞氏骗局和其他欺诈性投资计划，同时还规定了严厉的处罚措施，包括对任何推广或运营此类计划的人处以高额监禁。该法规定，任何从事被禁计划的实体的发起人和经营者均属犯罪，一经定罪，可处以不少于 20,000,000 纳元的罚款或 10 年监禁，或两者并罚。[5]
- 正式承认加密货币和其他数字资产
根据新法案的规定，尼日利亚在法律上承认加密货币等虚拟/数字资产为证券。推而广之，加密资产和平台现在属于美国证券交易委员会的监管范围。交易数字资产的交易所或公司必须像股票经纪人或其他金融公司一样注册并遵守美国证券交易委员会的规则。这一举措旨在遏制数字领域的欺诈活动，同时促进区块链技术的信任和创新。
- 提升市场体系和框架
该法还使我们的市场运作方式现代化。它将证券交易所类型分为综合交易所和非综合交易所。综合交易所是指所有类别的证券和产品都可以上市交易的交易所，而非综合交易所则专注于单一类型的证券或产品。 [6]
- 加强投资和证券法庭
该法案加强了投资与证券法庭（资本市场争端特别法庭），使其能够更快地解决问题并维护投资者的权利。这些条款涉及法庭的组成（成员人数从 10 人增加到 12 人，由总统任命，而在已废除的法案中则由部长任命）、法庭的组成、首席书记官的资格和任命以及法庭的管辖权，以提高法庭以最佳方式履行其职责的能力。[7]
- 次国家及其机构发行证券
该法案的主要条款解决了次国民从资本市场筹集资金方面的现有限制，使这方面有了更大的灵活性。州政府和地方政府现在可以通过资本市场为基础设施或医疗保健等公共项目筹集资金。这减少了它们对联邦拨款或债务的依赖，促进了国家以下各级的经济发展，同时提高了资金使用的透明度。[8]
- 修改一般破产法
由于金融市场基础设施和所确定的参与者的结构、运作和交易的特殊性，该法确立了与《2020 年金融市场法》所列程序不同的破产程序。[9]
- 扩大证券的定义
该法案扩大了证券的定义，将虚拟/数字资产和投资合同纳入其中。此次更新将以下实体纳入证券交易委员会 (SEC) 的监管范围：虚拟资产服务提供商 (VASP)、数字资产运营商 (DAOP) 和数字资产交易所[10]
新法规对资本市场、利益相关者和参与者的影响
新的《2025 年投资与证券法》（ISA）改变了尼日利亚资本市场的游戏规则，在监管、创新、投资者保护和全球接轨方面带来了重大改进。
- 更加自信的资本市场
尼日利亚证券法 2025》扩大了证券交易委员会（SEC）的权力，使其能够更果断地执行规则，并加强对市场参与者的监督。这使尼日利亚与国际最佳做法接轨，使市场更加安全，对本地和外国投资者更具吸引力。
- 支持技术进步
该法案承认加密货币等数字资产是受监管市场的一部分，提供监督并管理风险。此举有望刺激金融科技和数字金融的发展，同时保护投资者。
- 提高投资安全性
2025 年国际投资协定》严厉打击庞氏骗局和非法投资，提供了一个明确的法律框架来关闭这些骗局并惩罚犯罪分子。这将加强对投资者的保护，震慑欺诈者，让投资者更加放心。
- 与国际标准接轨
该法案使尼日利亚的资本市场与全球标准接轨，采用了法律实体标识符（LEI）等工具来提高透明度。这传达了尼日利亚市场 "开放经营 "和值得信赖的信息，吸引了外国投资并使当地投资者受益。
结论
2024 年投资和证券法》是尼日利亚资本市场实现更高的稳定性、透明度和投资者信心的一个步骤。 通过授权证券交易委员会、接受不断发展的数字资产景观以及应对系统性风险，该法案为尼日利亚吸引国内和国际投资奠定了基础。针对庞氏骗局等欺诈阴谋的严厉措施，加上市场系统的现代化和投资与证券法庭的加强，为所有市场参与者创造了更安全的交易环境。此外，该法案通过强制使用法律实体标识符等举措，与全球标准保持一致，这表明尼日利亚致力于培养一个值得信赖、具有竞争力的金融生态系统。 归根结底，《2024 年国际投资协定》不仅仅是一项立法更新；它还是对尼日利亚经济未来的一项战略投资，通过培育一个稳健、可靠和具有前瞻性思维的资本市场，为可持续增长和繁荣铺平道路。
作者：Olamilekan C. Fayemi for Adeola Oyinlade & Co.
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[1] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 82 条
[2] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 3 条
[3] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 123 条
[4] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 93 条
[5] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 195 条
[6] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 27 条
[7] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 309 条
[8] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 260 条
[9] 2024 年投资和证券法》（ISA）第 45 条
[10] 2024 年投资和证券法》（ISA）的解释部分
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